关税博弈成为全球关注的焦点,针对美国对华关税的一再加码,我国采取了强有力的反制措施。全球资本市场剧烈震荡,但A股、港股平稳落地,且“深蹲”又为投资者提供了入场的好时机。 在关税博弈的背景下,两条主线变得更加清晰:一是国产替代和自主可控,具体包括国产芯片、国产算力、光刻机等细分赛道等;二是消费内需,具体包括旅游、酒店、乳业、新能源车等。 而恰逢四月财报高峰,投资者亦能找到具体的财务指标,以此去支
近年来全球央行黄金储备的增加是推动本轮黄金价格上涨的重要因素,而实际利率等传统因素对本轮金价上涨的解释力不足。2025年一季度黄金的上涨主要来自于避险需求,即特朗普的关税政策导致的不确定性。4月3日,特朗普关税政策最终落地后,黄金出现了明显回调。截至2024年三季度末,全球黄金储备占储备资产的比例仅为18.2%。其中近年来购买黄金较多的新兴市场和发展中经济体央行占比总体偏低。在全球贸易局势未见缓和
方正证券:本次中央汇金关键时点再度增持A股资产意义重大,一方面市场带来充实的增量资金;另一方面其类“平准基金”作用更突显了国家稳住股市楼市的决心。中央汇金公司一直是维护资本市场稳定的重要战略力量,是资本市场上的“国家队”,发挥着类“平准基金”作用。这一举措释放了坚定维护资本市场平稳运行的强烈政策信号,充分彰显了国家对资本市场健康发展的战略定力与长远信心。有助于提振投资者信心,有效对冲短期风险扰动,
华泰证券:3月CPI同比降幅季节性收窄,但持平于1-2月均值,食品价格仍对CPI形成约0.25个百分点的拖累,而与内需更为相关的核心CPI同比从1-2月均值0.3%回升至0.5%,或体现内需延续企稳态势。3月PPI同比降幅走阔至2.5%,环比降幅亦回落,主要受到原油、煤炭等能源价格走弱的拖累,而部分供需结构改善的中下游行业价格呈现积极信号,比如娱乐用品、制鞋业、制药行业价格同比回升,新能源汽车价格
134亿美元 国家外汇局数据显示,截至3月末,我国外汇储备规模为32407亿美元,较2月末上升134亿美元,升幅为0.42%。另据央行数据,中国3月末黄金储备7370万盎司,2月末为7361万盎司,央行连续5个月扩大黄金储备。 113.4点 中国物流与采购联合会消息,2025年3月份中国大宗商品价格指数(CBPI)为113.4点,环比上涨0.7%,同比上涨1.3%。 9.9%
编者按: 在最近两年,市值管理相关政策频出,旨在引导上市公司关注自身投资价值,提升投资者回报。 2025年本刊将对公司市值管理做出深度报道。3月29日的杂志中,本刊对整个市值管理概念、框架以及当前的状态进行了分析,开启了对于市值管理的系列报道。并将在之后的报道中,从分红、回购、并购等多个角度解析对上市公司市值管理工作进行追踪报道。 在推进上市公司估值提升,促进资本市场健康稳定
4月3日,美国政府逆世界潮流而动,滥施所谓“对等关税”,严重侵犯各国正当权益,严重违反世界贸易组织规则,严重损害以规则为基础的多边贸易体制,严重冲击全球经济秩序稳定。 美国有关做法违背基本经济规律和市场原则,罔顾多边贸易谈判达成的利益平衡结果,无视美国长期从国际贸易中大量获利的事实,将关税作为实施极限施压、谋取私利的武器,这是典型的单边主义、保护主义和经济霸凌行径。美国打着所谓追求“对等”“公平
2月7日以来,银行间债券收益率明显上行,10年期国债收益率最高升至3月17日的1.90%,创2024年12月10日以来新高,较2月6日上行30BPs;1年期国债最高升至1.59%,较2月6日上行38BPs。实际上,2025年年初,资金面收敛带动债券短端收益率率先上行,长端调整较慢,直至2月中旬才开始向上走,3月调整加速,上行幅度超过短债。 是何原因? 1-2月资金面维持紧平衡,资金利率DR00
鉴于中美关税战仍在升级,美股熊市难言结束。美股反弹仍有可能是“死猫跳”,未来还有“熊咆哮”。 股债暴跌倒逼关税战叫停 4月9日,美国30年期国债收益率盘中最高升至5.021%,较4月4日的低位上涨15.9%。如此暴涨为史上罕见,市场押注再通胀将至。知名经济学家彼得·希夫警告,市场或现1987年式的股灾崩盘。当晚,美国总统特朗普宣布,将对华关税提高至125%;同时,对其他国家实施
关税影响下,国内稳增长和资本市场支持政策可能加速出台,二季度市场情绪有望逐步筑底回升。而自主可控方向意义重大,尤其是包括集成电路、电子设备元件等对美进口较多、国产化空间大的方向具备国产替代机会,另外内需板块也会是政策重点。 外围扰动强化 自主可控意义重大 随着关税摩擦带来不确定性,短期市场风险偏好降低,全球经济衰退的可能性上升,同时市场情绪震荡起伏。不过国内稳增长政策有望加速出
2024年中国本土消费品牌在社会消费品零售总额中的占比约为65%~70%(较2023年提升2—3个百分点),其中快消品、家电、运动服饰等领域表现尤为突出。例如本土品牌在运动服饰行业前20大品牌中占比约60%,安踏、李宁、特步等头部企业持续扩张。 2024年进口品牌市场份额从2023年的约35%降至2024年的30%~33%,部分品类下滑显著,如进口汽车销量同比下滑16.3%,进口新能源车
随着近期海外和国内关税政策的变化,全球半导体上市公司的股价出现剧烈波动。不过,相关研究报告显示,我国半导体产业的国产化率有望继续提升,模拟芯片、微处理器、半导体设备等细分领域的国产替代进程将进一步加速。 全球半导体公司股价出现异动 近期,美国政府宣布实施“对等关税”政策,在对其贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”的同时,对某些贸易伙伴征收更高关税,比如中国、欧盟、印度、韩国、越
自3月下旬以来,二级市场上人形机器人概念股的投资热度出现降温,仅3月20日—3月31日期间,大智慧人形机器人指数就下跌了9.87%。此外,人形机器人产业链中的丝杠指数下跌了7.13%,减速器指数下跌了11.01%……工业母机指数下跌了5.57%。在指数调整的同时,不仅有多家人形机器人概念股通过业绩预告、快报、正式年报方式透露了2024年业绩情况,同时也有公司通过不同渠道发布了自家在人形机器人赛
2025年3月20日,《国务院办公厅关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》发布,《意见》明确提出加快推进中药产业转型升级。 中药被誉为中华瑰宝,中药老字号品牌大多拥有保密药方与独特制作技法,具有稀缺性甚至是排他性。品牌中药历史悠久,在疾病治疗和养生保健中发挥着独特作用,拥有广泛的市场基础,下游需求稳定。因此可以说,品牌高度、历史厚度、市场广共同决定了中药老字号的独特价值,是长期
本刊编辑部:目前新股上市后普遍高开低走,目前,近一年来的新股股价能在上市首日最高价以上的公司并不多,且半数以上经历了大幅调整的过程,如何关注和预判新公司上市后基本面的变化,一直是投资者绕不开的话题。 邱诤:若想预判一家公司的未来走向,找到左右公司发展的关键点,并实时关注其变化是非常重要的,以近期发行及即将发行的信凯科技和天有为为例,我们做一个简单的分析。 首先来看信凯科技,其研发费
这并非个例,近期全球减肥药巨头诺和诺德重金押注一款来自中国的在研减肥药UBT251,与联邦制药全资附属公司联邦生物达成一份金额最高达20亿美元的独家许可协议。 根据本刊不完全统计,这样的突破还有很多个例子,包括恒瑞医药的SHR-A1811(第三代HER2 ADC)药物临床数据对标的也是国际一线产品,信达生物的GLP-1R/GCGR双靶点激动剂减重疗效已接近诺和诺德产品。此外,还有必贝特医
近期钛白粉行业掀起新一轮涨价潮。3月下旬以来,龙佰集团、中核钛白、惠云钛业、安纳达等国内主流企业发布调价函,调价幅度多为“对国内各类客户上调500元人民币/吨,对国际各类客户上调70美元/吨”。这是年内钛白粉价格的第三次上调,累计涨价幅度约8%。 钛白粉调价多基于硫磺、硫酸等原料涨价压力,对于企业而言,涨价可释放成本压力、推动产品升级。从企业业绩表现看,截至4月10日,6家钛白粉上市公司
随着年报季的到来,苹果产业链公司密集发布2024年度报告或业绩快报。据Wind统计,苹果产业链中的7家消费电子公司合计实现营业收入同比增长22.09%,归母净利润同比增长14.89%。 在7家消费电子公司中,歌尔股份、蓝思科技的业绩增幅高居同行业公司以及苹果产业链公司的前列,增幅分别达到144.93%和19.94%。 苹果产业链利润稳中有进 截至4月2日,苹果产业链公司共
风电设备板块相关公司逐步进入年报披露期,就披露2024年年报的公司来看,整机厂商营收整体处于同比增长趋势,零部件企业也只有少数公司出现营收下滑情形。在归母净利润方面,整机厂商业绩表现要优于零部件公司。行业龙头金风科技的业绩表现目前在披露年报业绩的风电公司中暂居首位。 此外,在风电零部件公司中,常友科技、金雷股份率先披露了2025年一季度业绩预告,两者的盈利空间在风电机组招标价格止跌企稳下
主力资金出现明显转移 主持人:这周虽然指数出现震荡,但A股市场机会反而更多了。泛舟应该有同感吧? 泛舟:指数也只是周初震荡了一下,随后就展开了强劲的触底反弹。热点板块甚至都有从上周开始一路逆势上涨至今的。在我看来,这次指数的宽幅震荡反而给了大家一次极佳的布局指数和参与短线交易的机会。 主持人:所以不少参加了3月交流会的朋友都在惊叹,你对指数趋势大周期拿捏的尺度如此精准。让大伙在这
近日,石头科技(688169.SH)发布2024年财报。报告期内,公司科技创新成果不断涌现,同时公司深化全球布局,凭借在智能清洁电器领域的亮眼表现和强劲发展态势,实现了营收的历史性突破,全年营收高达119.45亿元,较上一年度大幅增长38.03%;同期归母净利润为19.77亿元。凭借这一出色业绩,石头科技成功跻身“百亿营收阵营”。 值得一提的是,石头科技始终高度重视股东回报。此次,公司拟
在地产行业稳中求进的2024年,新城控股凭借“双轮驱动”战略实现业绩大幅增长。3月28日,新城控股披露2024年年度报告,公司实现营业收入889.99亿元;实现归属于上市公司股东净利润7.52亿元,较上年同期增长2.07%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.7亿元,较上年同期增长183.07%。 其间商业运营业务为新城控股带来稳健营收。2024年公司物业出租及管理实现营
全球资本看多中国,中医药在国内外需求旺盛,中医药行业正站在政策红利期和市场扩容期的潮头,迎来历史性发展机遇。以太极集团为代表的龙头企业,通过全产业链生态构建与科技创新双轮驱动,率先开启现代化突围,为行业高质量发展提供新范式! 在全球资本重仓中医药赛道的战略机遇期,行业迎来量质齐升的黄金发展周期。国药太极集团藿香正气口服液、急支糖浆等核心产品精准匹配高频医疗场景,占据OTC市场领先地位。
半导体掩模版是集成电路制造中的关键材料,被誉为芯片制造的“母版”。它不仅是光刻工艺的图形载体码,更直接影响芯片的性能、良率和制程水平,战略价值日益凸显。 作为国内极少数具备独立研发能力的第三方半导体掩模版供应商,龙图光罩正以创新为驱动,加速推进这一关键材料的国产化进程。在全球科技竞争格局重塑的大背景下,公司持续加大研发投入,突破技术瓶颈,逐步打破国际巨头在该领域的技术垄断。2024年,公
近日,神州数码(000034.SZ)对外披露了2024年年度报告。公告显示,报告期内,公司实现营业收入1281.66亿元,同比增长7.14%;扣除深圳市神州数码国际创新中心(IIC)负面影响后,主营业务归母净利润13.05 亿元,同样取得正向增长。 尤其引人注目的是,在公司推行的“AI驱动的数云融合”战略指引下,神州数码在2024年的数云服务及软件业务收入同比增长了18.75%,展示了强
4月7日晚间,健康元(600380.SH)披露2024年年度报告。报告期内,公司营收156.19亿元,净利润29.83亿元,同比增长4.62%;同期经营性现金流净额36.36亿元,显示出公司抗风险能力突出。2024年,尽管复杂多变的外部环境对医药行业造成一定影响,但健康元保持战略定力,聚焦创新药研发培育新质生产力,创新成果不断涌现且创新药管线日益壮大,为公司的长期可持续发展注入了源源不断的动力
4月7日晚间,运机集团(001288.SZ)发布2024年年度报告。2024年,该公司实现营业收入15.36亿元,同比增长45.8%;归母净利润达到1.57亿元,同比增长53.8%。两项核心指标均创下历史新高,反映出公司在经营发展上的强劲势头。 市场分析人士指出,运机集团在亚非等海外市场的高速拓展,叠加自身产能扩张和产业链延伸,正在开启新一轮高速增长周期。而公司业绩的持续提升也成为推动市值增
4月9日,东阳光(600673.SH)发布2024年年度报告,据公司公告显示,2024年全年共实现营收121.99亿元,同比增长12.40%,归母净利润3.75亿元,同比增长227.41%。报告期间,随着第三代制冷剂配额方案的正式实施,公司制冷剂业务利润在报告期内快速增长,使其整体盈利能力得到显著提升,成功扭亏为盈。 另外,根据同期发布的2025年一季度业绩预告显示,公司在今年一季度预计
在国元证券实现2024年业绩同比大涨的同时,因保荐的IPO项目被交易所处罚,暴露出公司在投行、风控等环节仍有提高空间。在近半年的市场上涨行情中,公司PB估值仍然“破净”。投资人期待公司能够展开并购和分红回购,进一步加强市值管理力度。 投行业务贡献持续下滑总员工减少4% 2024年A股震荡上行,成交量大增,为券商业绩增长奠定了良好基础,多数券商披露了业绩预增报告,其中就包括国元证
2025年4月8日,国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》(下称“《通知》”),优化保险资金比例监管政策,加大对资本市场和实体经济的支持力度。 此次《通知》聚焦权益类资产监管比例、创业投资基金投资集中度及税延养老保险账户管理三大核心领域,为保险资金服务实体经济、支持科技创新提供了制度保障。《通知》通过优化保险权益投资监管规定,进一步提升险资资金入市积极性,打
3月21日,金融监管总局发布《商业银行代理销售业务管理办法》(下称“《办法》”),进一步明确商业银行代销业务规范,旨在推动商业银行代销业务有序发展。同时,中基协公布代销机构公募基金保有规模数据,基金代销格局出现新变化。 私募基金代销回归券商渠道 在《办法》落地实施后,私募基金代销或加速回归券商渠道。从商业模式上看,虽然券商客户黏性和覆盖广度不如银行,但胜在业务抓手多(交易、研究、托管、融资、场
由于基金年报与四季报有重合的部分,年报中重点让投资者关注的是基金隐形重仓股。根据Wind的统计,按照持股总市值来看,排在第11位到第20位的公司分别是海光信息、东方财富、紫金矿业、长江电力、恒瑞医药、迈瑞医疗、比亚迪、中信证券、中微公司、北方华创。 同时,根据本刊对基金类型是偏股混合型、普通股票型、灵活配置型三种的统计,基金经理上任时间大于10年,任职以来的年化回报大于10%,多份额仅保
据证监会网站发布的信息显示,新恒汇电子股份有限公司(以下简称“新恒汇”)于3月18日拿到了IPO注册批文,这一时间点距其2023年3月22日过会的时间点已经过去近两年。 资料显示,新恒汇是一家集芯片封装材料的研发、生产、销售与封装测试服务于一体的集成电路企业,主要业务包括智能卡业务、蚀刻引线框架业务以及物联网eSIM芯片封测业务。公司实控人为虞仁荣,持股占比31.94%。 大客
前不久,专注于可编程逻辑控制器(PLC)的国家级专精特新“小巨人”企业——傲拓科技股份有限公司(以下简称“傲拓科技”)的科创板IPO申请获得受理,成为2025年首单获受理的IPO企业,随后,深交所和北交所也相继有IPO获得受理。 作为今年首家IPO获得受理企业,通过此次上市,傲拓科技将进一步通过自主研发提升核心技术水平,加快在下游各个领域的业务开拓进度,加快推进我国PLC行业的国产化进程
据证监会网站消息,江苏江顺精密科技集团股份有限公司(以下简称“江顺科技”)的IPO注册申请,近日获证监会通过。从2023年2月IPO申请被交易所受理,到此次拿到注册批文,历时共计25个月。 本次上市,江顺科技拟募集资金5.60亿元,主要用于铝型材精密工模具扩产建设、铝挤压成套设备生产线建设以及补充流动资金3个项目。公司表示,通过本次发行上市,公司将充分受益于资本赋能,进一步加大技术投入,
在后真相时代,还有“真相”吗?事实是什么?知识的阵营还牢固吗? 前段时间看过瑞典教授奥萨·维克福什的《另类事实》,书中对知识是这样定义的——知识就是那些你信以为真的东西(一种信念),并且它需要与事实相符,而你需要求得证据来保持信念。显然,在获取和更新知识这个方面,批判性思维的能力特别重要。批判性思维意味着不仅仅思维逻辑本身是重要的,我们还需要具备一定的认知心理学方面的知识,要对人类常见的非理性思
4月8日,国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》(下称“《通知》”),优化保险资金比例监管政策,加大对资本市场和实体经济的支持力度。《通知》简化档位标准,将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%。上季末综合偿付能力充足率100%-150%的,权益类资产账面余额不得高于本公司上季末总资产的20%;偿付能力充足率150%-250%的,权益类资产不得高于
在盈利微降的情况下,中国神华的分红仍与上一年相同,体现了公司对回报股东的重视。公司的一体化经营,在煤价下行的情况下是优势。接下来,管理层需要考虑如何构建新的经营优势,防范新能源业务未来可能的冲击。 中国神华(601088.SH)2024年度利润分配预案为:以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数, 派发 2024 年度末期股息现金人民币 2.26 元/股(含税),共计派发股息449亿元(含税)
关税风暴来袭 市场探底回升
沪市/深市主板观察
科创板/创业板观察
本周连涨天数居前个股
本周连跌天数居前个股
融资统计(4月7日~4月10日)
融券统计(4月7日~4月10日)
券商最新研报荐股一览
一周行业指数及重点行业个股表现(4月7日~4月11日)
一周市场热点及重点板块个股表现(4月7日~4月11日)